騰訊證券綜合 上躥下跳、暴漲暴跌……國(guó)內(nèi)黑色系金屬期貨走上了癲狂的“過(guò)山車之旅”，空頭和多頭被輪番暴打。【牛津布廠家】

國(guó)內(nèi)期貨夜盤時(shí)段，黑色系商品一改白天頹勢(shì)出現(xiàn)反撲，其中鐵礦觸及漲停，商品期貨夜盤多數(shù)上漲，螺紋鋼漲4.1%，熱卷漲2.46%，鐵礦石漲5.23%，滬鋅漲1.17%，焦炭漲1.66%。

昨日夜盤開(kāi)盤大跌之后，國(guó)內(nèi)黑色金屬夜盤周三開(kāi)盤大漲。螺紋鋼期貨主力合約1605盤初漲幅迅速擴(kuò)大至4.8%，熱軋卷板期貨主力合約1605漲幅擴(kuò)大至4.4%，鐵礦石主力合約1605漲停。

昨日早些時(shí)候從大連商品交易所網(wǎng)站獲悉，2016年3月9日結(jié)算時(shí)起，大商所將鐵礦石品種漲跌停板幅度調(diào)整至6％，低交易保證金標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整至7％。

大商所調(diào)整鐵礦石漲跌幅和調(diào)整保證金標(biāo)準(zhǔn)旨在打擊近期市場(chǎng)上的鐵礦石投機(jī)行為，并且給市場(chǎng)傳遞更為積極的信號(hào)，市場(chǎng)投資行為或有所收斂?！?strong>600D牛津布】

周三日間，“黑色系”期貨合約開(kāi)盤暴跌，錳硅、硅鐵等八品種觸及跌停，螺紋、鐵礦等紛紛重挫。午后震蕩上揚(yáng)，尾盤鐵礦石一度猛拉創(chuàng)出新高，漲幅逾3%，但很快回落，熱軋卷板等隨之大跌。截至收盤，黑色系幾乎全線收跌，硅鐵、錳硅跌停，熱軋卷板暴跌5.38%，螺紋鋼跌2.00%，鐵礦石微漲0.59%。

周二早盤，熱軋卷板、螺紋、玻璃、錳硅、硅鐵、鐵礦石等漲停，但一個(gè)多小時(shí)后，螺紋鋼、熱軋卷板等多數(shù)黑色系期貨打開(kāi)漲停板，隨后直線下跌，午后再度“發(fā)力”，熱卷、螺紋鋼、鐵礦石再度漲停。夜盤開(kāi)盤后，空頭瘋狂反撲，多頭快速砍倉(cāng)，商品一路下跌，僅鐵礦石和螺紋鋼抗跌，其他黑色系集體大跌，螺紋鋼遠(yuǎn)月合約幾乎全部跌停。

周一夜盤開(kāi)盤，受國(guó)際鐵礦石價(jià)格跳漲19%、創(chuàng)2009年有記錄以來(lái)大日內(nèi)漲幅的消息影響，黑色系漲停開(kāi)盤，熱卷、螺紋、鐵礦石漲停。日間，螺紋、熱軋卷板、鐵礦、硅鐵、錳硅等封死漲停?！?strong>牛津布定制】

后市如何演繹

3月7日之前商品價(jià)格的暴漲異動(dòng)，使鋼鐵、有色、黃金等相關(guān)個(gè)股一度引領(lǐng)A股行情，此次狂歡之后“跳水”，后續(xù)資源股將如何演繹？

此前，已有機(jī)構(gòu)發(fā)表評(píng)論認(rèn)為，此輪商品的反彈只是短暫的反彈，因?yàn)樾枨蟛](méi)有實(shí)質(zhì)性改善，即由于需求帶來(lái)的新訂單數(shù)據(jù)未見(jiàn)明顯改善，長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)上漲難以延續(xù)。

對(duì)于鋼鐵行業(yè)，長(zhǎng)江證券認(rèn)為，在節(jié)后鋼價(jià)反彈階段，產(chǎn)業(yè)鏈中上游鋼材庫(kù)存增速在鋼廠供給企穩(wěn)回升之時(shí)下行，顯示出下游需求確有好轉(zhuǎn)。但需求好轉(zhuǎn)引發(fā)的價(jià)格上漲并非沒(méi)有天花板，尤其是在當(dāng)前需求改善程度相對(duì)有限的情況下，急漲回調(diào)并不意外。全年來(lái)看，在兩會(huì)確定“穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)”基調(diào)之下，僅指望基建等財(cái)政刺激托起鋼鐵總需求的概率不大，而鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能出清始終任重道遠(yuǎn)，預(yù)計(jì)全年黑色商品價(jià)格中樞很難明顯上移?！?strong>帳篷牛津布】

而招商證券則相對(duì)樂(lè)觀，認(rèn)為從需求來(lái)講，3月5日的政府工作報(bào)告對(duì)整個(gè)下游行業(yè)有一個(gè)需求的保底，包括稅費(fèi)的調(diào)整都會(huì)給鋼鐵行業(yè)基本面帶來(lái)積極因素。從長(zhǎng)期看，鋼鐵下了臺(tái)階之后會(huì)有平穩(wěn)運(yùn)行的態(tài)勢(shì)，整個(gè)產(chǎn)能利用率今年會(huì)恢復(fù)到71%，甚至明年會(huì)有上升的可能，所以鋼鐵行業(yè)從投資的角度來(lái)講是一個(gè)比較好的拐點(diǎn)。

對(duì)于有色板塊，太平洋證券認(rèn)為，這波行情的來(lái)源首先是供給側(cè)改革，繼而是國(guó)家再寬松政策，而這兩個(gè)因素對(duì)中國(guó)產(chǎn)業(yè)影響卻有一定程度的互斥。當(dāng)錢多推升起價(jià)格時(shí)，很可能會(huì)推動(dòng)過(guò)剩產(chǎn)能短期再次開(kāi)啟，因此去產(chǎn)能是一個(gè)長(zhǎng)周期反復(fù)過(guò)程。其預(yù)計(jì)，商品價(jià)格包括黃金價(jià)格，二季度中后期將會(huì)呈現(xiàn)巨大波動(dòng)。

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